本文介绍了玻璃期货方面对应可采取的基础套保方案。
场景一 贸易商套期保值
背景：某玻璃贸易商持有玻璃库存1万吨常备库存，该企业对于未来市场方向不明，担心未来一个月内玻璃现货价格下跌导致库存贬值，故企业进行卖出套保。一个月之后，现货价格由1600元/吨下跌至1500元/吨，期货合约FG301由1550元/吨下跌至1430元/吨，企业参与郑商所玻璃期货对玻璃现货进行价格风险管理，对冲了库存贬值风险。对比如下。
图1：玻璃现货采购及期货交割采购对比
数据来源：五矿期货研究中心
场景二 采购套期保值
背景：某玻璃加工企业为满足生产计划，计划在1月份采购2万吨玻璃原片。目前玻璃市场价1600元/吨，期货价格1550元/吨，企业预期后期玻璃供应收缩，担心现货价格上涨；故在当下买入2万吨玻璃期货，计划在2个月之后期货平仓并买入现货。2个月之后现货价格涨至1700元/吨，期货价格涨至1670元/吨。通过郑商所玻璃期货对玻璃现货进行价格风险管理，使该企业避免生产成本的大幅波动，对比如下。
图2：采购套期保值
数据来源：五矿期货研究中心
场景三 卖出套期保值
背景：某玻璃生产企业每月生产玻璃原片3万吨，以目前现货价格1600元/吨计算，企业尚存有微利。企业担心未来两个月玻璃现货价格出现大幅下跌导致生产利润受损，企业计划在当下以1550元/吨的价格进行卖出套保。两个月之后，现货价格从1600元/吨下降至1450元/吨，期货价格从1550下降至1420元/吨。通过郑商所玻璃期货对玻璃现货进行价格风险管理，使该企业避免了较大损失，对比如下。
图3：卖出套期保值
数据来源：五矿期货研究中心